Sau giai đoạn mở rộng mạnh hệ thống cửa hàng, DMX chuyển sang chiến lược “tăng trưởng bằng chất”, tập trung tối ưu vận hành, nâng cao hiệu quả và phát triển các động lực tăng trưởng mới như Super App và EraBlue.

DMX đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mới sau khi hoàn tất chu kỳ mở rộng hệ thống cửa hàng. Thay vì tiếp tục mở rộng điểm bán bằng mọi giá, Công ty chuyển sang tập trung tối ưu vận hành, kiểm soát chi phí và nâng cấp mô hình cửa hàng theo hướng trải nghiệm khách hàng, chuyển dịch từ mô hình trưng bày - lưu kho sang mô hình tập trung vào tư vấn, tăng cường tư vấn, dùng thử và dịch vụ hậu mãi. Chiến lược này giúp nâng cao tỷ lệ chuyển đổi, giá trị đơn hàng và mức độ gắn kết của khách hàng.

Việc tinh gọn bộ máy vận hành và nâng cao năng lực quản trị đã nhanh chóng phản ánh vào hiệu quả kết quả kinh doanh. Năm 2025, DMX ghi nhận doanh thu hợp nhất 109.479 tỷ đồng, tăng 17,3% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 5.802 tỷ đồng, tăng mạnh 56,1%. Công ty tiếp tục đặt mục tiêu lợi nhuận năm 2026 đạt 7.350 tỷ đồng.

Với định hướng “không hy sinh lợi nhuận để đổi lấy tăng trưởng”, DMX duy trì dòng tiền kinh doanh ổn định và khả năng tạo dòng tiền tự do lớn trong các năm tiếp theo. Theo dự phóng của MBS Research, dòng tiền tự do năm 2026 có thể đạt gần 6.877 tỷ đồng. Nguồn lực tài chính nội tại vững mạnh giúp Công ty chủ động tái đầu tư cho các động lực tăng trưởng mới mà không phụ thuộc nhiều vào vốn vay hay hay phải gọi vốn ồ ạt từ bên ngoài.

DMX hiện tập trung đầu tư vào hai mũi nhọn chiến lược gồm phát triển Super App tích hợp hệ sinh thái tiêu dùng - tài chính - thanh toán - hậu mãi, đồng thời mở rộng chuỗi EraBlue tại Indonesia với mục tiêu đạt 330 cửa hàng vào năm 2026 và 500 cửa hàng vào năm 2027.

Nhờ khả năng tự chủ tài chính, DMX có thể giảm thiểu rủi ro pha loãng cổ phiếu, bảo vệ tối đa thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) và lợi ích của cổ đông hiện hữu trong dài hạn.

Trong bối cảnh lạm phát duy trì quanh mức 3–4% và lãi suất tiết kiệm mang tính ổn định nhưng khó tạo tăng trưởng tài sản thực, cổ phiếu tăng trưởng có dòng tiền mạnh trở thành lựa chọn hấp dẫn nhờ khả năng gia tăng vốn song song với dòng tiền mặt đều đặn.

DMX cam kết duy trì tỷ lệ cổ tức tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế. Giai đoạn 2021–2025, tổng mức chi trả cổ tức đạt khoảng 70% lợi nhuận sau thuế; riêng năm 2025, tỷ lệ chi trả bằng tiền mặt lên tới khoảng 150% nhờ sử dụng thêm lợi nhuận giữ lại.

Dựa trên nền tảng tài chính vững chắc và chiến lược “Tăng trưởng bằng chất” tập trung vào hiệu quả vận hành, DMX cam kết duy trì chính sách cổ tức tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế. Trong giai đoạn 2021–2025, tổng mức chi trả cổ tức đạt khoảng 70% lợi nhuận sau thuế; riêng năm 2025, tỷ lệ chi trả tiền mặt đạt khoảng 150% nhờ sử dụng thêm lợi nhuận giữ lại. Đồng thời, các động lực tăng trưởng mới như Super App, Thợ ĐMX, EraBlue và dịch vụ tài chính được kỳ vọng sẽ tiếp tục mở rộng dư địa tăng trưởng dài hạn, qua đó củng cố vị thế của DMX như một cổ phiếu tăng trưởng bền vững với khả năng phòng thủ cao cho danh mục đầu tư.

Với mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận kép 16%/năm, hướng tới 13.000 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2030, quy mô cổ tức của DMX được kỳ vọng tiếp tục mở rộng theo thời gian. Điều này giúp cổ đông vừa hưởng dòng tiền mặt tăng trưởng ổn định, vừa hưởng lợi từ tiềm năng tăng giá vốn của doanh nghiệp.

Nhờ khả năng tạo dòng tiền bền vững từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, DMX được đánh giá là cổ phiếu tăng trưởng mang tính phòng thủ cao. Theo thống kê lịch sử, nhóm cổ phiếu tăng trưởng kết hợp cổ tức cao thường có hiệu suất đầu tư dài hạn vượt trội hơn thị trường chung và duy trì khả năng chống chịu tốt trong các giai đoạn biến động.

Theo Báo Đầu tư - Chứng khoán